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近日，蜜雪冰城成功通过港交所聆讯，雪王离上市近在咫尺。此次上市成功，无疑会进一步提高蜜雪冰城的品牌影响力。说来也巧，过年期间，家里有亲戚告诉我，镇上的蜜雪冰城可火了，他考虑也开一家，问我怎么看？我告诉他，这不是有点儿小钱就能加盟的，需要审核你的资质。职业病的困扰下，我也特意在镇上逛了一逛，蜜雪冰城确实异常火爆，不过这可能是过年大家都回来了的原因，平常真的有这么多人吗？我也不免产生疑问，如果满足资质，现在加盟，会是一个好时机吗？开一家蜜雪冰城需要多少钱？
通过询问DeepSeek，其汇总了各级市开一家蜜雪冰城所花费的成本。不过大模型可能存在幻觉，数据仅供参考，若真想开店，还需要仔细询问相关客服人员。据招股书透露，蜜雪冰城的核心价格通常在2-8元，如果以6元为蜜雪冰城产品的平均价格，在一线城市，蜜雪冰城约需要至少卖出50000杯才能回本，二三线多杯回本，县级与乡镇约需要至少卖出25000杯回本。而要卖出这些产品需要多久，据行业内一个朋友透露，一般开蜜雪冰城店，要一年左右才能回本。
一直以来，C端消费者认为蜜雪冰城公司赚钱主要依靠的是一杯杯雪王，一分一毛的赚，其实并不是，蜜雪冰城主要依靠加盟商来赚钱。蜜雪冰城通过向加盟商销售物料、设备获取收入，而且这部分收入占据蜜雪冰城90%以上的营收。所以，对于蜜雪冰城而言，如何获取更多加盟商以及卖出更多的原料就很重要。这也是蜜雪冰城始终趋向下沉市场销售的原因，因为下沉市场，意味着受众更广泛，能够开到镇级单位，加盟商市场更庞大，见过在镇上卖蜜雪冰城的，有人见过在镇上开奈雪的茶的吗？
不差钱的蜜雪冰城，为何着急上市？加盟商们虽一分一毛的赚钱，但蜜雪冰城可不是差钱的主。据招股书显示，蜜雪冰城2021、2022、2023及2024前三季度的营收分别为103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元、186.60亿元，其中2022、2023及2024前三季度的营收增长分别为31.2%，49.6%、21.2%。同期净利润分别为19.12亿元、20.13亿元、31.78亿元及34.91亿元，2022、2023及2024前九个月的净利润增长分别为5.3%、58.3%及42.3%。
从数据可以看出，蜜雪冰城富得流油，所以明明这么富了，为何蜜雪冰城先从A股上市未遂，如今又要转战港股上市融资呢？据招股书显示，蜜雪冰城上市一是为了拓展海外市场，搭建国际供应链平台，满足海外扩张业务需要，二是加强业务环节数字化和智能化升级，三是计划募集部分资金升级品牌和IP。其实从这三点也可以看出来蜜雪冰城未来的想象空间着实有限。因为无论是国际化扩张，还是优化供应链，其实都是古茗与奈雪的茶的老路，二者上市时都破发了，蜜雪冰城就能走出破发的宿命？
不过向善财经对此并不看好，《哪吒2》如今登顶世界动漫票房冠军，但海外票房尚且不占总票房的1%，就连哪吒尚且改不动的命，雪王难道能行吗？蜜雪冰城之所以选择国际化扩张，其实原因也很简单，中国下沉渠道的红利已经吃尽了，下沉市场几乎饱和，蜜雪冰城有接近60%的店铺开在三线及以下城市，已经覆盖了1700个县城以及4900个乡镇。可以说，能渗透的地方基本上很少了，而且如今面临国内奶茶行业内卷时期，会有大量奶茶店进一步关门歇业，如果蜜雪冰城不能继续海外扩张，那么将面临业务收缩，业绩下滑的风险。
或许有人会疑问，蜜雪冰城饱和了，为何不创个子品牌发展，就像蒙牛与特仑苏一样，非要走国际范呢？其实蜜雪冰城旗下也有子品牌，那就是幸运咖，在天眼查APP上搜索蜜雪冰城，就会出现幸运咖，显示股东是蜜雪冰城。蜜雪冰城推出幸运咖，可能本想从瑞幸等咖啡饮品品牌手上分一杯羹。可在与瑞幸们抢生意的同时，蜜雪冰城的加盟商们却无辜躺枪。幸运咖与蜜雪冰城都是面对下沉市场，幸运咖就是咖啡里面的蜜雪冰城，它的扩张其实影响最大的会是蜜雪冰城的受众，因为在下沉市场中，蜜雪冰城毫无疑问是现做直饮品龙头，二者店铺围绕下沉市场抢生意，颇有点儿左右手互搏的感觉。
